[WHY? 낮은 고정비와 짧은 현금 회수 기간 등 요인 덕분이다. 업황 악화를 대비한 보유 현금 규모도 일반 제조업 대비 낮다.]

29일 KB증권은 오는 5월 유가증권시장(KOSPI)에 기업공개(IPO)가 예정된 HD현대마린솔루션의 배당률이 상장 이후 3년간 50~70% 수준을 유지할 것이라 전했다. 지난 25일 HD현대마린솔루션이 금융위원회에 제출한 증권신고서에 이 같은 사항이 명시됐다는 설명이다.

KB증권 고위 관계자는 “우리나라 최고 기업들도 배당 성향이 50%를 넘어가는 곳은 별로 없다”라며 “HD현대마린솔루션은 최근 화두가 되고 있는 밸류업 프로그램에도 적합한 기업”이라고 설명했다. 

3년 이후에도 높은 배당률이 기대된다. 낮은 고정비와 짧은 현금 회수 기간 덕분이다. HD현대마린솔루션은 지난 2020~2022년 프리-IPO 직전 기간 (추가 배당액 포함) 순이익의 142%를 배당한 바 있다.

한영수 삼성증권 연구원은 “HD현대마린솔루션은 업황 악화를 대비해 보유해야 하는 현금 규모도 일반 제조업 대비 낮은 편”이라며 “이러한 사업구조 덕분에 회사가 창출하는 수익을 주주 환원에 사용하는 것이 일반 제조업보다 용이하다”라고 분석했다.

HD현대마린솔루션은 이번 상장을 통해 총 890만주를 공모한다. HD현대마린솔루션이 신주 445만주(50%)를 발행하고, 2대 주주인 KKR(사모펀드)이 보유한 1520만주 중 445만주를 구주 매출로 내놓는다. 2480만주를 보유한 최대 주주 HD현대는 구주 매출을 하지 않는다.

HD현대마린솔루션의 주당 희망공모가액 범위는 7만 3300원부터 8만 3400원으로, 희망공모가 범위에 따른 예상 공모 규모는 6524억~7423억원일 것으로 추정된다. 공모 희망가 기준 예상 시가총액은 3조 2582억원에서 3조 7071억원이다.

HD현대마린솔루션은 이번 공모로 유입되는 자금을 글로벌 네트워크 강화 및 연구개발 등 중장기적인 성장을 위해 활용할 예정이다. 이를 통해 선박 AM 시장 내 브랜드 입지를 공고히 하고, 친환경 개조사업의 역량을 확대와 선박 디지털 사업의 고도화를 추진한다.

HD현대마린솔루션 이기동 대표는 “HD현대마린솔루션은 조선해양산업 내 AM시장에서 새로운 사업모델을 구축해 지속적인 성장성과 수익성을 확보해왔다”며 “이번 기업공개(IPO)를 통해 AM, 친환경, 디지털 등 전 사업영역에서 독보적인 해양 종합 솔루션 기업으로 성장해 나갈 것”이라는 포부를 밝혔다.

/ 포춘코리아 조채원 기자 cwlight22@fortunekorea.co.kr