화요일에 잘못된 출발을 한 미국 증권거래위원회(SEC)는 수요일에 마침내 비트코인 현물 ETF를 승인했다.

SEC는 블랙록과 그레이스케일을 포함한 11개 발행사의 신청이 승인됐다고 발표했다. 이는 2013년 윙클보스 쌍둥이가 최초의 비트코인 ETF 승인을 신청했다가 실패한 후 시작된 절차의 정점이라고 할 수 있다.

SEC가 발행사의 최종 서류를 승인함에 따라 목요일에 거래가 시작될 예정이다.

로버트 미치닉 디지털 자산 책임자는 포춘과의 인터뷰에서 "전통 금융이 마침내 광범위하고 편리한 접근 수단을 확보하는 순간이다"라고 말했다.

지난 20년 동안 상장지수펀드(ETF)의 인기가 높아지면서 투자자들은 주요 거래소에서 주식 형태로 거래할 수 있는 주식이나 원자재와 같은 자산 바구니에 접근할 수 있게 됐다.

비트코인의 현재 가격을 추적하는 현물 비트코인 ETF는 코인베이스와 같은 거래소에서 디지털 자산을 구매하지 않는 자산 관리자와 일반 트레이더의 새로운 투자 흐름을 열 수 있다는 희망으로 암호화폐 업계에서 오랫동안 꿈꿔온 것이었다.

역대 행정부에서 SEC는 시장의 미성숙과 조작 가능성을 이유로 비트코인 현물 ETF 신청을 거부했다. 2021년 상품선물거래위원회가 규제하는 거래소에서 파생상품을 거래하는 비트코인 선물 ETF를 승인한 이후에도 SEC는 계속해서 현물 ETF 신청을 거부했다.

이러한 역학 관계는 최대 규모의 비트코인 신탁을 운영하는 저명한 암호화폐 자산 운용사 그레이스케일이 2022년 미국 증권거래위원회에 소송을 제기하면서 바뀌었다. 선물 기반 ETF는 허용하지만 현물 기반은 허용하지 않는다는 것에 이의를 제기한 것이다. 승리를 예상한 블랙록은 지난해 6월 비트코인 현물 ETF를 신청했고, 이는 많은 이들에게 승인이 불가피하다는 신호를 보냈다. 8월에 그레이스케일이 승소하면서 비트코인 현물 ETF 승인 여정은 시작됐다.

지난 몇 달간은 승인 시기와 새로운 상품에 대한 메커니즘이 어떻게 작동할지에 대한 추측으로 가득했다. 지난달 예비 발행자와 SEC 간의 회의가 잇따른 이후 SEC는 주식의 발행과 상환을 위한 현금 모델을 추진했다. 이는 비트코인의 매매에 대한 책임이 발행자에게 있다는 것을 의미한다는 해석이 나온다.

암호화폐에 회의적인 게리 겐슬러 위원장 체제 하에선 SEC가 물러서지 않을 것이라는 예상과 달리, 비트코인 ETF 경쟁은 전통 금융과 암호화폐 업계의 주요 업체들을 끌어모았다. 블랙록이 기존 ETF 상품 덕분에 여전히 가장 주목받는 발행사로 남아 있지만, 피델리티 프랭클린 템플턴 캐시 우드의 ARK 등이 승인된 다른 회사들도 있다.

디지털 자산 분야에서의 경험을 내세워 투자자를 끌어들이려는 암호화폐 전문 기업으로는 그레이스케일, 해시덱스, 발키리 등이 있다.

이러한 열풍은 비트코인 ETF를 발행하지는 않지만, 관련 역할을 맡고 있는 다른 업체들도 끌어들였다. 코인베이스는 대다수 발행사의 비트코인 수탁자 역할을 하고 있으며 JP모건의 제인 스트리트 버츄와 같은 기업은 발행사와 투자자 사이에 위치해 ETF 주식의 생성과 상환을 처리하는 공인 참여자, 즉 파트너로 설정되어 있다.

11개의 신규 승인 발급업체를 포함한 수많은 업체들이 경쟁을 벌이는 가운데, 지난 몇 주 동안 업체들은 수수료 할인과 면제 혜택을 제공하며 서로를 깎아내리는 데 시간을 보냈다. 다른 업체들은 화려한 텔레비전 광고와 암호화폐 커뮤니티에 호소하는 마케팅 캠페인에 의존했다. 한 발행사인 자산 운용사 반에크는 수익의 5%를 비트코인 블록체인을 유지하는 개발자들에게 기부하겠다고 약속했다.

다음으로 주목해야 할 점은 새로 열린 시장에 얼마나 많은 자본이 유입되는지 그리고 어떤 발행자가 가장 많은 시장 점유율을 확보하는지가 될 것이다. 지난주 트위터 스페이스에서 블랙록의 디지털 자산 리서치 책임자인 매튜 시겔은 블랙록이 기존 비트코인 보유자들로부터만 20억달러의 자본이 ETF로 유입될 것으로 예상한다고 주장했다.

미치닉은 포춘과의 인터뷰에서 "승인과 출시에 대한 과대광고와 관심이 많지만, 우리는 훨씬 더 긴 안목으로 이 문제를 바라보고 있다"라고 말했다.

수요일은 SEC가 첫 번째 발행사인 아크(ARK)를 승인해야 하는 마감일이었기 때문에 많은 사람들이 달력에 동그라미를 치고 있었다. 날짜에 대한 확신에도 불구하고 화요일에 SEC 공식 계정의 트윗이 모든 비트코인 ETF 신청의 승인을 발표하면서 암호화폐 업계에 충격파가 퍼졌다. SEC는 계정이 해킹당했다고 신속하게 해명했지만, 범인은 아직 밝혀지지 않았다.

수요일 SEC의 승인은 공식적인 시장 마감 전에 이루어졌기 때문에 특히 초기 신청서가 웹 사이트에서 사라진 후 잘못된 시작에 대한 우려가 더욱 커졌다.

이번에는 겐슬러가 SEC 웹사이트에 자신의 성명을 게시해 기관의 ETF 승인이 다른 암호화폐 자산 증권의 상장을 승인할 것이라는 신호가 아니라고 경고하면서 청신호가 현실로 드러났다.

가장 놀라운 사실은 3대 2의 표결에서 민주당 소속인 겐슬러 위원장이 위원회의 공화당 의원 두 명과 함께 ETF 승인에 찬성했고 나머지 민주당 의원 두 명은 반대했다는 점이다.

겐슬러는 "과거에도 말했듯이 특정 암호화폐 자산을 편견 없이 바라보므로, 대부분의 암호화폐 자산은 투자 계약이므로 연방 증권법의 적용을 받는다"고 말하며 이번 승인은 비트코인을 지지하는 것이 아니라고 강조했다.

이 소식이 전해진 직후 그레이스케일의 커뮤니케이션 담당 부사장인 젠 로젠탈은 포춘에 보낸 성명에서 "그레이스케일 팀이 뉴욕증권거래소 아르카에 GBTC를 상장하는 데 필요한 규제 승인을 받았다는 사실을 확인하게 되어 기쁘다"고 말했다.

프랭클린 템플턴의 디지털 자산 책임자인 로저 베이스턴은 회사의 최종 투자설명서가 승인된 후 포춘과 공유한 성명에서 "SEC의 결정에 고무돼 있으며 미국 투자자들에게 디지털 자산에 더 간편하게 투자할 수 있는 수단을 제공하는 데 앞장서게 돼 기쁘다"라고 말했다.

하원 금융서비스위원회 위원장 패트릭 맥헨리(R-N.C.)와 디지털 자산 소위원회 위원장 프렌치 힐(R-Ark.) 등 암호화폐에 우호적인 의원들도 이 결정을 축하했다.

이들은 포춘과 공유한 성명에서 "오늘의 현물 비트코인 ETF 승인은 미국 디지털 자산 생태계의 미래를 위한 역사적인 이정표가 될 것"이라고 말했다.

※ 해당 기사는 Fortune.com 원문을 바탕으로 작성됐습니다.

글 LEO SCHWARTZ  번역 조채원 기자